Ukazał się kolejny numer publikacji z cyklu Euroopracowania poświęcony źródłom narastania akcji kredytowej w warunkach integracji walutowej. Dokument został przygotowany przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego w ramach prac Zespołu Roboczego ds. Makroekonomicznych.
W opracowaniu przedstawione zostały przyczyny źródła narastania akcji kredytowej w strefie euro i przyczyny pojawiania się boomów kredytowych w Irlandii, Hiszpanii i Portugalii. Analiza koncentruje się na ocenie zmian gospodarczych zachodzących w ww. państwach, w których wyraźnie zarysowały się sprzężenia zwrotne między spadkiem realnych stóp procentowych i niezrównoważonym wzrostem akcji kredytowej w trakcie lub/i po wprowadzeniu euro, co z czasem prowadziło do osłabienia ich konkurencyjności. Dlatego, jak wskazują autorzy optymalna polityka makroekonomiczna powinna z wyprzedzeniem przeciwdziałać potencjalnym zagrożeniom, tym bardziej, że zjawiska sprzyjające nadmiernemu wzrostowi akcji kredytowej są ściśle związane z procesem konwergencji i mogą wystąpić jeszcze przed wprowadzeniem nowej waluty.
Niniejszy materiał ma charakter roboczy. Odzwierciedla on stanowisko Zespołu Roboczego ds. Makroekonomicznych i nie jest wiążący. Kierunki działań, które zostaną podjęte w Polsce, zostaną wskazane w Narodowym Planie Wprowadzenia Euro.